观看注：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议。

今天来谈两个问题，一个长线，一个短线，都是AI。

这几天，其实就是近四个交易日，关于AI的讨论越来越多，最终都指向一个问题——AI这么涨算不算高潮，是不是要结束。

尤其两市成交额刚刚一万亿出头，而人工智能板块成交额竟然占总体的四分之一，是不是很危险？

这个问题要拆开两个层次看，一个是长期的，一个是短期的。

关于长期的，天风策略有一篇研报，我觉得讲的非常好，而且可以当做标准来看待，适合收藏。

研报是：【天风策略】如何看待TMT成交占比的大幅提升？

我找里面的主要部分讲一讲。

1、如何衡量拥挤度？这个指标在多长时间维度较为有效？

2、拥挤度指标的阶段性底部与顶部有何意义？

谷歌 I/O开发者大会，时间是2023年5月10日，谷歌今年预计将推出 20 多款人工智能产品。

微软 Build 2023 开发者大会，时间是5月23日-25日，有媒体猜测微软会公布更多关于Windows 11 和 Bing Chat 的相关内容。

所以，当前这波AI风吹过以后，假如后面真的调整了，而且是漫长的调整，但到一些特定的时间，别忘了类似事件的刺激预期。

如果板块真的走长线行情年线行情，是一波又一波衔接的。同理，十倍股也不是一口气涨上去的，必定是一波和另一波不断接力。

先有个大致的思考。

... ...

再谈个短期问题，AI短期走到哪了？

从周五盘面再到今天盘面，其实都有一个共性：

周五盘中冲高回落跳水，而后拉起；今天盘中冲高回落跳水，而后再度拉起。

这两次跳水还是有一些细微差异的，如：

1. 今天盘中跳水的跌幅比周五深

2. 今天跳水反弹后的收盘涨幅比周五低

这两个问题都指向一个结果——板块分化越来越大。

在一个板块指数上涨过程中，连续两次出现日内大分化，稍微加一些主观因素，其实距离调整真的不远了，估计最晚后天。

而猜测盘中调整的信号，跟前面对比估计是一条：当AI指数出现跳水，但反弹无力或不再反弹时，意味着调整真的来了。

在这个信号没出来前，接着奏乐接着舞。

但信号出来后，就该采取保守玩法：

比如，高位的仅限于抱团票的强趋势赚钱效应，有些票跌破五日趋势线的，短期就不用看了，不符合抱团调整。

比如，高位不成就做低位轮动，高位调整反而利好低位切换，所以，低位轮动是绕不开的方向。

同时，如果AI出现调整，可以看一看板块轮动。

今天盘中已经上演过几次。

早盘AI跳水，光刻胶出现轮动，后来赛道出现轮动。

但毕竟AI还是主流，他们暂时成不了气候，除非AI超预期的弱，这些切换的才有预期。

我估计从切换里面走出强主线比较难，主要是AI太强了，老话讲，瘦死的骆驼比马大，哪怕AI调整也是一鼓作气再而衰三而竭，三而竭之后纯轮动才更有预期。

不是说轮动不能做，而是要明白轮动预期。

因为此时轮动大概率走不出来，所以，他相对不适合大涨后的接力操作，手法不对，看对也做不对。

最后。

AI调整预期越发明显，现在还在做的都是试探性操作，此时做与不做两条路。

如果还在参与，那就对手法上谨慎些，比如追高+接力（如涨停次日），同时仓位谨慎些，越到后期仓位应该越低一些。

如果是谨慎型的，那就不必苛求AI到底某一天调整，干脆等调整真正来的以后，调整以后，再进场考虑。

两条路，选一个。但不能都选。

怕调整但有不愿等调整，想买又贪结果重仓，那最终只能是给市场做贡献的。

  第二部分 明日主线题材推演

AI，周五调整回流受益华为盘古大模型，今天午后反弹上涨受益于马老师回国，本质还是板块处在风口期，稍微来点消息后资金便急不可耐，同理，如果某时调整后不再有类似消息，那么才能确认调整。

今天标题只是形容市场不是主观看空，这里哪怕有分歧，只要不是特别惨烈，尚且可当首阴对待。

如果担心AI调整，要么彻底等调整出现后再加入，也可从交易手法上考虑下。比如，接下来对开盘的顺势冲高要谨慎，因为调整预期下，开盘的缩量拉升极有可能冲高回落，如果真回落则相当于确认调整，亏钱概率很大。

反而，一些趋势调整低吸还可做，比如昨天文章画的那个十字星调整图，我觉得后面还已然适用，一定、一定要盯着不破五日不横盘的强趋势票。如，景嘉微、中文在线、创业黑马这种，跟之前中际旭创有什么区别？或者，等尾盘再考虑，博弈次日轮动。

同时，对一些横盘有滞涨嫌疑的要适当谨慎，如工业富联、浪潮信息，因为他们的趋势已经变弱了。

华为大模型，主板常山北明、拓维信息（好是真好，但龙虎榜大佬持续加仓，最后谁来当对手盘是个问题），300看看软通动力，机构持续加仓，逢低可留意趋势低吸。算力，鸿博股份看是否继续趋势，今天断板正常，不算低预期，但明天有人接就不是事。三六零爆量百亿，到底是不是巅峰，也可当个情绪指标用来观察。

轮动类的随着AI调整有切换预期，但只是切换不是成为主流，能做多少算多少，多补充一句。

轮动尽量做启动，少做接力，做接力比较被动，就酱。

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有个事再说一下。周末都在讨论监管约谈寿险公司的事情，简单讲就是原来持有储蓄险能拿到接近3.5%的复利收益，这是监管规定的上限，接下来可能要降到3%了。

我之前给大家介绍过的金满意足多多版，（上次文章点这里看）长期持有能拿到3.48%的复利，相当于4-5%的单利，是目前收益率第一梯队的产品，但是它在3月31号就会下架，买不到了。

接下来可能还会有3%以上复利的产品陆续下架，所以有长期闲钱规划的最好关注一下这事。不熟悉的一定要预约顾问咨询清楚，看你自己是否需要留下一笔安全的钱，不要因为下架跟风购买。