欧洲“雷曼时刻”何时到来?

2022-10-3 21:28:15 Author: 政事堂2019(查看原文) 阅读量:6 收藏

成立于1856年,全球五大财团的瑞信,被曝将于一个月内破产.....

根彭博社数据的瑞信数据,代表着信用违约风险的CDS价格,在周五攀升至250,接近2008年雷曼兄弟倒闭时的水平。

这则消息无疑像平地惊雷搅动着金融圈,很快瑞士信贷即将成为第二个“雷曼兄弟”的标题就出现在各大新闻头条......

不过,在政事堂看来,瑞信并不会在今年引爆欧洲的雷曼时刻。

真正引发欧洲乃至全球动乱的是今年爆发的俄乌战争,瑞信的雷都是去年引爆的,来源于数千公里之外环太平洋。

瑞信挨的第一刀,来自ArchegosCapital 爆仓,也就是那个创造了单日亏损百亿历史的Bill Hwang。

Bill Hwang通过CFD与TRS等场外衍生品,向瑞信为代表的国际财团建立了庞大的多头头寸,以极高的杠杆持有了大量东方概念股。

后来,由于众所周知的原因,Bill Hwang持有的概念股遭受到了猛烈冲击,导致在一群空头的紧密配合下,一起将Bill Hwang打得爆仓。

通过Bill Hwang的ArchegosCapital下注东方概念股的瑞信,一夜之间亏了超过几十亿美刀。

瑞信的第二刀,来自GreensillCapital的破产,这家企业的背后是著名投资人孙正义。


孙正义投资GreensillCapital,是为了让这家公司打着科技的旗号,为他的投资的那些初创企业提供廉价的融资,以便于孙正义能够借助杠杆撬动廉价的资金。

后来,由于众所周知的原因,孙正义也遭受到了猛烈的冲击,不仅没有赚的盆满钵满,大量的资金还都被套住,不得不廉价甩卖股票,引发了全球空头的围追堵截,Greensill Capital最终破产。

看在孙正义的面子上,为Greensill Capital提供了百亿信贷的瑞信,又一次亏了几十亿美刀。

所以呢,梳理完前因后果就会知道,瑞信是被东亚的三个商界大佬早在2021年的杠杆拖垮的,不是被2022年爆发的俄乌冲突拖垮。

而且,上面两笔亏损不过是账面上能看到的,亚洲概念股在过去一年跌成了狗,自然让重注压在东亚的瑞信亏成了狗,只不过靠着百年大行的底蕴和金融的腾挪之术,瑞银在2021年没垮而已。

但这盖子与锅的平衡很难把控,近期美联储的暴力加息和英国的暴力减税,突破了临界值,让瑞信的现金流瞬间出现了危机。

复盘完后,聊点结论性的东西。

瑞信能够给我们提供一个非常宝贵经验公式,这种全球五大财团级别的全球金融巨头,在遭受到致命重创之后,大概还能靠腾挪再勉力再坚持一年多的时间。

因此套用公式来看,2022年上半年爆发的俄乌战争,对于欧洲主要经济体造成的致命伤,大约应该会在2023年年中前后爆发。

也就是说,欧洲真正的雷曼时刻,有可能在明年的三季度前后。


文章来源: http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwMzU1ODAwOQ==&mid=2650391421&idx=1&sn=0e76fe87bcce0b5dce8fe0dea20523dd&chksm=83343c6bb443b57da7b0e4a5b20a0f258019ae340c9fbeae5d45c7caaef4c580c5fe82b6d7c3#rd
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